随着关税进入新高点，为什么美国股票应为股票

Ang nangunang tsart ay bumubuo ng mga tailipa，inaasahan ng通货膨胀，在iSang alon ng mga paglaho ... Noong Abril 2。高盛（Goldman Sachs）甚至在趋势上提高了目标位置，在接下来的三个月，6个月零12个月至6400点，6600点和6900点和6900点，以前的5900点，6100点和6500分。您应该知道，最早在实施奖励关税时，该点有时会降低至5,500点，而标准普尔500指数在某个点下降到5,000点以下。现在，sthe us tock的反弹不仅基于预防关税期望，也是美国股票收入的强劲回报。除了对美联储的利率更快，更深率降低的机构的期望外，当前的首次削减速度预计将在9月份获得，然后可以连续5到6次恢复利率，从而使联邦资金的利率从4.25％的范围从4.25％到约4.5％左右至3.25％左右。关税没有推动通货膨胀。特朗普上周一（7月7日）表示，他将在韩国，日本和其他国家征收25％的关税，并在其他亚洲和非洲国家征收30％至40％的关税，但生效的日期是在8月1日推迟的，留下了更长的谈判窗口。到目前为止，只有英国，越南和美国达成了协议，其他谈判的结果尚不清楚。美国在越南进口中征收的标称关税率为20％（如果认为是从中国重新出口的商品，则为40％）；美国和UNited Kingdom表明，最低标称关税率至少为10％，但例外和配额可以使澳大利亚和新加坡等经济体的关税率降低。美国周日部长的秘书采访了：“如果相关物品不提前，那么关税将返回8月1日的4月2日”，并说这是为了对贸易谈判施加“最大压力”。他还宣布，这些信件将发送给一些贸易伙伴：“找出他们的关税率。因此，我们将在接下来的几天内完成100％的工作。”扩展全文。 |数据来源：CEIC，HAVER，彭博，CNBC，Nikkei Asia，印度时报，摩根士丹利研究 今天的关税似乎对市场没有影响，因为通货膨胀没有发生。摩根士丹利（Morgan Stanley）说，从公司反馈来看，实际上在关税影响方面存在一些偏转迹象，这可能会让某些人感到惊讶。 零售分析师机构最近指出，早期收购的衡量标准涵盖了公司，一些公司可能会考虑降价而不是价格上涨。 同时，自4月以来的关税收入有所增加，但几乎没有签名表明费用已通过。其中一部分可能是企业在发行当天之前仍在销售旧股票，因此无需通过提高价格来关闭更高的销售（COG）。 但是，四分之三最好描述分享关税费用。无论如何，根据对投资银行通货膨胀的预测，如果美联储能够传达出宽松的财务政策的可能性，则关税效应可能会渗透到第四季度。股票市场可以消化利率，历史数据表明，降低利率是股票价格的积极催化剂。 此外，更关键的支持因素是市场目前开始相信美国政府并不是“混乱”。 黑石这两个“不变的法律”说，美国经济面临的面临将限制美国政府的强烈行为，从而降低极端风险。因此，在错误的关税消失之前，市场将努力投入赌注。 美国债券市场是两个“不变的法律”之一。如果美国试图通过减少贸易缺陷和经常账户来改善付款的平衡，它还可以减少财务帐户中的流量。这意味着美国不再能够依靠外国投资者购买国库券，尤其是在“大型和美国”法案的背景下，该法案带来了更高的财政赤字。如果美国债券在国外失去了财政支持，它将增加支付利息和克服市场骚扰的压力。 其次，全球供应链并不容易中断。全球供应链是数十年来建立的系统，一旦将它们登上邦，后果将是严重的。除了通货膨胀的改善，曼联各州对某些主要资源（例如稀有土壤）的希望可能受到中国的限制。如果中国美国贸易的摩擦正在上升，高关税会导致美国“空容器”，那么美国政府可能无法忍受，尤其是在人口感情很高的时候。 美国强劲的股票收入很大 美国股票一直是“收入是国王”的市场，美国也收集了世界上有利可图的公司，而Nvidia只是其中之一。 由于美国股票收入大声恢复到第一季度，并且收入更正持续上升（目前，目前为-5％，鲍尔德克（Baldik）的低-25％，在 - 大约4月中旬），该机构已经大声返回了美国股票。自4月低点以来，它为股价提供了基本支持。 摩根士丹利（Morgan Stanley）指出，指标（收入更正）是EPS（每部分收入）之前的，并且历史上的相似校正量相似点的回归宽度显示了StroNG将来的回报。进入下半年，股市可能是由更乐观的变化驱动的，例如EPS校正，财务政策期望和返回利率。这与从2023年到2024年的大部分时间有所不同，当时避免财务和财政政策的期望在尽管中断了EPS的校正中断，但仍推动了市场更高。 当前的环境对于扩大领先行业的范围更加愉快，但是扩展ITOR可以首先在市场上的高质量股票中展示，然后逐渐影响小型股票/低品质的股票。 要考虑的另一个因素是，预计收入增长会加剧经济增长，这与2022年至2024年之间发生的情况相反。两名驾驶员削弱了美元和所需的大型和美国法案。 具体而言，削弱美元的美元对美国股票带来了阳性。许多科技公司的收入中有近60％源于海外的收入，而一般海外共享标准普500收入也接近30％至40％。因此，美元的背景通常可以提高国际巨头的盈利能力，并且与其股票价格绩效一致。 截至第一季度的财务报告，标准普尔500指数的预期收入逐年增加8％，实际上增长了14％，技术行业增加了18％，达到19％。相比之下，欧洲市场今年广泛，据信将美国股票资金转移，盈利能力略有下跌，最终的正增长率也受到限制。 美国公司可以大大增加收入的利润并实现收入增长的原因很大程度上是由于其深层资本资本体系和公司收入模型的高成熟度。这些好处不是可以在短期内快速复制欧洲的东西。 此外，讨论的第899节不包括在《大型和美国法案》中。许多人贝尔即，该条款可能会对美国的外国直接paminvest构成风险，而该风险因素如今削弱了。 “第899条”是指内部税收守则中有关外国人或与美国公司的外国共享公司的所有者的税收分配。多年来，这一直是一项历史，但近年来引起了对立法讨论的关注，尤其是与外国直接投资（FDI）有关的税收透明度和提交义务。 较早降低美联储利率 对降低利率的期望无疑是美国股票的主要催化剂。股票市场不会等待美联储向股票市场提早做出反应的更加清晰的信号。 尽管美联储董事长鲍威尔并没有忽略特朗普的巨大压力，但摩根士丹利经济学家期望明年七次利率，这一趋势可能是2025年下半年的背部利率和价值的积极因素。实际上，有最初的迹象表明股市的价格开始。研究表明，即使提前发掘了降低利率的好处，但美联储利率周期中的股票市场表现仍然很强。 最近的调查和微观数据表明，这项工作可能比通货膨胀更具风险，但是一旦工作数据进一步削弱了，降低利率的原因就足够了。 以前，伊朗和以色列之间的争议每天使石油价格上涨12％，而石油价格是导致联合Unido通货膨胀的最关键因素之一。毕竟，油价与所有运输成本有关，美国是“方向盘上的国家”。 如今，地缘政治风险的迅速冷却无疑将继续冷却美国的通货膨胀。自6月19日以来，原油价格已下跌14％，这大大降低了威胁业务的石油价格上涨的风险周期。 巨型技术仍然是国王 但是，美国股票的未来上升可能仍将集中在大型股票上，例如“七个大型技术”和其他具有较大封面的股票。 当前的美国股票集中度很高。在历史上只有20％的标准普尔500股股票数量仅为20％，这表明当前的市场建设对某些顶级公司来说是集中的。 请记住，“平均回报”并不总是有效，尤其是在美国股市。在今年年初，美国股票市场的技术部门一般而言，一些领导人的回收率甚至超过30％。当时，大多数基于“意义回归”思想的投资者认为，他们的技术库存过多的股票有监管的高风险，但贝莱德认为回归策略不适合当前的宏观环境。 原因是当前的美国通货膨胀率尚未稳定地锚定2％，AI的增强生产率仍然不确定，而且长期锚点的经济增长和财政政策也缺乏。在这种“中长期和长期坐标” Klack的背景下，资产的提供很难依靠回归逻辑的传统含义。 因此，在AI驱动的结构变化时，这意味着回归不再是主导逻辑，正是这种背景促进了“七个科学和技术大型”的持续实力。相比之下，欧洲市场主要是由周期驱动的，而中小型股票在某种程度上受益于利率下降的背景，这也表明欧洲缺乏机械增长的结构，例如美国。回到Sohu看看更多